美股再度大跌，为何呈“过山车”走势？

大起又大落。当地时间3月5日（周四），美股再度大幅下跌，三大股指跌幅均超3%，道指下跌近千点。

本周美股上演了“过山车”走势，周一大涨、周二大跌、周三大涨、周四大跌。

美股再度大幅下跌

《中国证券报》报道，当地时间3月5日，欧美主要股指集体下跌，美股三大股指跌幅均超过3%，道指下跌近1000点。

Wind数据显示，截至收盘，道指下跌969.58点，跌幅为3.58%，报26121.28点；纳指跌279.49点，跌幅为3.10%，报8738.60点；标普500指数跌106.18点，跌幅为3.39%，报3023.94点。

行业板块方面，美国大型科技股全线走软。苹果公司下跌3.24%，亚马逊下跌2.62%，奈飞公司下跌2.87%，谷歌下跌4.84%，Facebook下跌3.44%，微软公司下跌2.51%。

大型金融股普跌。摩根大通下跌4.87%，高盛下跌4.81%，花旗下跌5.88%，摩根士丹利下跌5.86%，美国银行下跌5.07%．

在美国上市的热门中概股多数下跌，阿里巴巴下跌0.25%，京东上涨1.62%，百度下跌2.61%，拼多多下跌0.47%，蔚来汽车下跌4.13%，微博下跌0.64%。

衡量市场恐慌程度的VIX指数大涨23.85%，报39.62点，该指数的长期历史平均值为19点。

数据来源：Wind

缘何大起大落？

从股指表现看，本周美股大起大落。究竟是什么原因导致过山车式走势？

业内专家指出，首先，目前美股仍存在多空博弈，一旦市场大幅回调，就会有资金入场，但是这些资金又未全面乐观，在有利空消息出现后，又加速离场，导致美股大起大落。其次，美联储的政策前景仍具有不确定性，突然降息虽然在当日使得市场下跌，但是从中期看仍带来充裕的流动性，对于实体经济和市场都将构成支撑，因此目前市场仍在评估美联储货币政策前景。最后，新冠肺炎疫情影响存在不确定性，其如果成为短期性事件，就不会对美股造成较大打击。

对于美股前景，目前市场人士也较为不确定，多数认为投资者应该在短期规避风险。

美国著名投资家、橡树资本创始人马克斯最新发布的备忘录指出，新冠肺炎疫情对美国经济的负面影响是肯定的，但是截至目前，只能对这个经济现象进行定性，很难进行总体量化，因为太多因素都在持续变化。关于美联储降息，马克斯表示，3月降息50个基点也许足以或不足以阻止这一趋势。但是，投资者可能会从鲍威尔有关“我们将动用我们的工具并采取适当的行动”的措辞中推断出“美联储将尽其所能”。

《华尔街日报》说，全球投资者仍然担心新冠肺炎疫情扩散给经济带来的影响，因此出售手中股票导致下跌。与上周类似，当天损失最惨重的仍然是旅游、娱乐、运输类股票。皇家加勒比邮轮公司跌16.38%，美国航空公司跌13.44%，米高梅国际酒店集团跌11.59%。《华尔街日报》援引分析人士观点称，目前尚不清楚新冠肺炎疫情会扩散至何种程度，因此预计股市的震荡走势还将持续。

《纽约时报》说，随着美国国内新冠病毒感染者数量暴增，人们意识到疫情持续时间将大大超过预期。一些分析人士认为，美国和欧洲目前几乎没有采取任何措施控制病毒蔓延。虽然美联储大幅降息，但投资者担心这无法抵消疫情大规模扩散带来的严重冲击。

中国股市评级被上调

对于中国资产前景，分析人士指出，从短期看，风险厌恶情绪可能影响A股，但也不排除部分资金出于避险目的，由欧美市场转向中国资产。

摩根士丹利策略在最新研究报告中指出，对中国、新加坡股票市场的评级由“中性”上调至“增持”，对澳大利亚股票市场的评级由“减持”上调至“中性”，主因是这些央行有较大的货币政策空间。彭博对此指出，从某种程度看，这些市场正成为“资产避难所”。

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭向《中国证券报》记者表示，美联储周二意外下调基准利率50点，投资者预期年底前利率会再下调50点，并已反映在估值中。在现时情况下，投资者或会预期亚洲各国央行，以及发达市场央行也会降息。大多数主要经济体将会采取适当的政策应对措施，发达国家可能主要以调整货币政策来应对。

赵耀庭强调，投资者应继续偏好风险资产，尤其是股票，但需要确保投资的多元化。在股票方面，中国市场可能首先出现盈利反弹，因此偏好中国股票及在中国收入占比较重的全球股票。