通胀超预期 联储官员现分歧 或提前撤回经济支持
根据周三公布的6月联储政策会议纪要，联储会官员表示，由于今年经济增长强于预期，他们可能需要比预期得更早地撤回对经济的支持。
联储会官员在6月15日至16日召开了政策会议。他们尚未决定减少每月1200亿元的美国国债和抵押贷款证券的购买量，但不久之后可能会有所减少。
“鉴于即将出炉的经济数据，多名与会者提到，他们预计与前几次会议上的预期相比，开始减少资产购买的条件将更早地满足。”会议纪要写道，其他人则认为，因为最近关于招聘的弱于预期的报告，需耐心评估下一步行动。
会议记录提供了一个强有力的迹象，官员们将在7 月27日至28日的下次会议上就何时以及如何减少债券购买进行更正式的审议。官员们普遍认为，“出于审慎计划的问题，重要的是要做好准备，在适当的情况下降低资产购买的步伐，以应对意外的经济发展”，包括比预期更快地到达联储会通胀、就业目标，或过高的风险。
会议纪要显示，官员们仍预计近期的通胀飙升将是暂时的，主要是由新冠疫情造成的瓶颈和短缺所推动的。但会议纪要指出，一些官员担心消费者和企业对未来通胀的预期“可能会升高至不适当的水平，如果通胀读数持续升高。”联储官员认为通胀预期可以自我实现。
联储政策会议纪要在很大程度上反映出官员们在加息预期上的分歧，一个阵营强调了不受欢迎的通胀压力的风险，另一个阵营则警告说，鉴于冲击的短期性质，不应得出确切的结论。
联储会官员预计，由于今年经济难以提供足够的商品和服务来满足需求，通胀会暂时爆发。但这次爆发比官员们预期的更强大、更广泛。以12个月为基准，剔除波动较大的食品和能源类别后，联储会首选的通胀指标在4月和5月分别上涨3.1%和3.4%，处于29年高位。
投资者和联储会官员不仅要应对意外爆发的价格压力，还要应对2020年8月公布的新政策框架的实施，该框架寻求在通胀低于2%之后，让其适度高于2%一段时期。官员们对于如何定义“适度高于”或“一段时期”都含糊其辞。
一些官员在上个月的会议上表示，新的利率预测可能会让投资者对联储会是否退出新框架感到困惑。会议纪要称，他们表示，重要的是要强调联储会“对其货币政策框架的承诺没有改变”。
联储会主席鲍威尔尚未说明是否已实现其通胀目标，但他最近的言论表明，联储会领导层认为其平均2%的通胀目标已经或即将实现。这将使官员对经济何时恢复到充分就业的评估成为决定何时加息的最终门槛。
