美股史无前例一周内二度熔断 11年大牛市彻底终结

美股三大股指12日再次暴跌触发熔断。美国股市至今共三次熔断，第一次发生在1997年，后两次都发生在本周。

在全球范围内，各国股市亦出现大幅下挫。除美股外，巴西、加拿大、泰国、韩国等10多个国家股市也遭遇熔断，就连黄金也不避险了。

一时间，风声鹤唳，全球金融危机又要来了？

12日拍摄的纽约证券交易所。（图片来源：中新社）

活了89岁的巴菲特说，从来没有过这样的经历

综合中新社及旗下“国是直通车”报道，当天三大股指盘前交易即大幅下跌，开盘后不到10分钟便全部触发熔断。最终，道指收于21200.62点，跌幅9.99%；标准普尔500指数收于2480.64点，跌9.51%；纳斯达克综合指数收于7201.80点，跌9.43%。道指当天暴跌2300多点，回到2017年6月的水平；标普500指数和纳斯达克指数进入熊市。至此美股三大股指全部跌入熊市。

熔断机制又称自动停盘机制，当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险暂停交易。美国在1987年的“黑色星期一”后设置熔断机制，分为7%、13%、20%的三档下跌熔断。美股首次熔断发生在1997年，第二次是今年3月9日。

道指30支股票当天全部大跌，标普500指数仅1支股票微涨0.76%。损失最惨重的依然是旅游、能源、交通运输等行业。挪威邮轮公司和皇家加勒比邮轮公司分别跌35.8%和31.78%，马拉松石油公司跌27.01%，波音公司跌18.11%。

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦亦大跌近7%。针对近期美股的看法，日前巴菲特接受雅虎财经采访时表示，如果你在市场坚持足够长的时间，什么事情都能见到。我活了89岁，之前从来没有过这样的经历。

2019年5月4日，巴菲特在内布拉斯加州奥马哈出席年度股东大会。（图片来源：路透社）

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，美股近期暴跌的导火索是新冠肺炎疫情在海外扩散以及油价崩盘式下跌。但实际上更关键的是，美股自身有结束11年大牛市的内在压力，特别是考虑到美股估值高企、美国经济复苏乏力、美联储政策工具有限等。

CNN称，这次新的熊市将持续多久很难预测。报道统计了美股历史上的熊市，平均持续时间为21个月。最长的一次熊市出现在1937年3月，持续62个月；最短的一次是1990年7月，持续不到3个月。刚刚结束的这轮牛市始于2009年，已持续11年，是美国历史上时间最长的牛市。

《纽约时报》说，投资者一直期待华盛顿推出支持经济的计划，但等来的却是总统特朗普宣布暂停欧洲国家来美旅行30天，这大大增加了市场焦虑情绪。报道援引分析人士观点称，在领导层提供控制新冠肺炎疫情、支持经济发展的具体计划之前，证券市场仍将处于脆弱状态。

全球股市掀“熔断潮” 金融危机卷土重来？

包括美股在内，全球股市12日罕见掀起“熔断潮”。据不完全统计，除美股外，加拿大、泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印度尼西亚、巴西、墨西哥8个国家股市亦在当天发生熔断。隔夜黄金价格亦遭遇重挫。不少投资者开始担忧金融危机是否卷土重来。

对此，海通国际首席经济学家孙明春表示，目前金融市场表现来看，实际上已经算一个危机，只有在危机的时候各类金融资产才会有这么大的变化，而且是这么广泛的跨资产类别的大幅波动。

至于是否会重演类似2008年的金融海啸，孙明春认为，关键还要看新冠肺炎疫情的发展。投资者当下的主要担忧在于三方面：一是此次疫情同以往的金融危机大有不同，以往金融危机都是一个财务性的问题，可以通过央行放水、救助来解决，但面临全球性的“大流行疾病”，货币政策、财政政策应对效果有限。二是疫情的扩散加速了全球经济体的衰退速度。三是如果之后疫情和油价下跌导致比较多的企业破产、大型系统重要性金融机构出现问题，那么可能重演2008年金融危机。在当前形势下，投资者对未来事态的发展要做好最坏打算，把困难估计足，做好风险防范措施。

亦有分析人士持相对乐观的态度。海银财富研究院院长丁志远认为，此次新冠肺炎疫情引发2008年式的金融危机可能性并不大。如果回顾历史，可以发现，人类历史的发展一直伴随着各种各样的传染疾病，20世纪以来，就有十多次蔓延范围较广、危害性较大的病毒传染。但从历史上看，基本上没有单纯由疫情引发的全球性金融危机。

丁志远进一步指出，且无论是从杠杆条件、货币环境以及股市估值看，目前的情况都比2008年次贷危机前夕要好。而且，中国的应对疫情措施收到了较好的效果，这无疑会大大降低不确定性，有利于投资者信心的稳定。