美国消费者通胀预期再创新高 高盛警告物价可能还要涨

纽约联储调查：

消费者通胀预期再创新高

纽约联邦储备银行（New York Fed）周一公布的调查结果显示，10月份消费者短期通胀预期再次创下历史新高。

根据纽约联储发布的10月消费者预期调查，受访的户主预计明年消费者价格指数中值将上升5.7%.自去年9月以来，消费者预期的一年期通货膨胀率上升了0.4个百分点，达到了自2013年调查开始以来的最高水平。

对未来3年通胀率的预期中值也维持在上个月创下的最高值——4.2%.

以个人消费支出价格指数衡量的年度通胀率上月为4.4%，前者是联储会衡量物价上涨的首选指标。联储会理想的年通胀率是2%，不过该机构最近采取的政策是允许价格涨幅超过该水平，弥补通胀率多年来低于该目标水平的影响。

在评估未来价格上涨时，联储会和经济学家会密切关注消费者的通胀预期，尤其是长期预期。消费者通胀预期的稳步上升，可能导致经济学家所说的工资-价格螺旋上升：更高的价格促使员工坚持要求更高的工资，这加剧了提高价格的需要。

与许多官员的预期相比，通胀率已经进一步超出了联储会的目标范围，而且在2021年的大部分时间里，通胀率一直处于高位。

联储会副主席克拉里达（Richard Clarida）在周一讲话中表示：“在我看来，今年迄今为止的通胀水平，远远超出了我们2%的长期通胀目标的‘温和’水平，我不认为，如果明年再出现这种情况，将会是政策上的成功。”

他补充道：“同以往一样，任何前景都存在风险，我和我的12位同事认为，通胀前景的风险是上行的。

尽管如此，克拉里达表示，与疫情相关的供应链混乱、短缺和持续的限制将在明年开始缓解，这些因素共同导致了高通胀。

他说：“相对于2%的长期目标而言，大多数通胀过高最终将被证明是暂时的。但是正如我以前指出的，毫无疑问，完全重新开放一个20万亿元的经济体所花的时间要比关闭它所花的时间长得多。”

高盛警告美国物价可能还要涨 

通胀在明年或将持续

汽油、食品杂货和二手车的价格飙升，已经使数百万美国人感到焦虑。不幸的是，高盛周日晚间警告客户，要解决通胀核心的供需失衡问题，需要比预期更长的时间。高盛预计到2021年底，核心PCE通胀率将从目前30年高点的3.6%上升到4.4%。

高盛的经济学家在一份研究报告中写道："通胀情况很可能会在好转之前变得更糟。”

和联储一样，高盛一直预计高物价将迅速回落。现在，他们意识到，由于供应难以跟上激增的需求，通货膨胀将持续更长时间。高盛承认，由于“长期的"供需失衡、工资飙升和租金上涨，通胀指标将在"明年的大部分时间内保持相当高的水平"。

这对生活成本日益高涨的美国人，以及被供应短缺和价格上涨挤压的企业来说都是个坏消息。低收入家庭和靠固定预算生活的人受汽油、食品和衣物等必需品价格上涨的伤害最大。

通货膨胀预测对白宫来说也是一个挫折，因为高物价和供应链问题正在使美国人对美国经济的评价变坏。在上周公布的一项民意调查中，近三分之二的美国人认为经济糟糕。近一半的人预计经济在明年会变得更糟。

根据商务部的数据，9月份的年度通货膨胀率以30多年来最快的速度攀升。不包括食品和能源的“核心PCE物价指数”是联储最重视的通胀指标之一，该指标在8月和9月间上升了3.6%，是1991年5月以来最快的速度。

联储现在已经改变了对通货膨胀的看法，承认高物价不会很快消失。

根据纽约联邦储备委员会周一公布的一项调查，消费者现在预计明年的价格将上涨5.7%. 这标志着自2013年6月以来的最高水平，也是连续12个月的增长。联储密切关注这些调查，因为对高通胀的预期会改变消费者和企业的行为，形成自我实现的预言。

好消息是，高盛表示其核心观点仍然是供需失衡将"在很大程度上自行解决，使通胀接近联储的目标。" 这与鲍威尔在最近几周所说的一致。换句话说，联储很可能不需要通过大幅加息来为经济踩刹车以对抗通胀。

尽管如此，高盛预计，到2021年底，核心PCE通胀率将从目前30年高点的3.6%上升到4.4%. PCE预计最终将在2022年底降至2.3%，在2023年底降至2.1%。

高盛表示，同样，核心消费价格指数将在冬季保持在5%的范围内，然后在明年夏天降到4%，在2022年底达到3.2%. 这远远高于联储2%的目标，并可能使人们对经济的焦虑保持在高水平。