驚悚 | 2017年五大預測 第一是美聯儲加息6次
2016年「意外事件」層出不窮：特朗普當選、英國脫歐、2月跌至谷底的油價全年上漲43%。2017年又也會發生些什麼「意外」呢？。摩根資產管理（JPMorgan Asset Management）全球固定收益、外匯與大宗商品部門主管Bob Michele列出了他預計明年可能成為現實的五大意外。Are You Ready?
意外1：美聯儲加息六次
Michele的確預計美聯儲明年會每隔一次會議加息一次，全年利率上調四次至1.5%-1.75%；不過如果他的預期不對，他認為將是因為美聯儲增加而非減少了加息次數。他說，隨著美國經濟動能繼續增強和同比通脹率開始超過2%，美聯儲肯定會對實際聯邦基金利率為如此低的負水平感到不安。他表示，事實上明年加息六次（利率升至2%-2.25%）只會使實際聯邦基金利率升至大約為零的水平，這依然非常寬鬆。
意外2：油價觸及75美元/桶
隨著鑽井數量減少、頁岩油產量下降、能源行業未獲得重大投資，油市供需失衡已被修正。此外，全球需求開始回升，尤其是在新興市場。除此之外，歐佩克和非歐佩克產油國聯合減產，突然間出現現貨溢價的可能性看起來非常現實。
意外3：歐元兌美元升值15%
歐元已經經歷了大幅調整，這從歐洲企業利潤中就可看出。雖然美聯儲政策收緊可能為美元提供良好推力，但我們認為關注歐洲央行行動更為重要。歐洲央行進一步縮減寬鬆政策為歐元帶來的上升空間要大於美聯儲進一步收緊政策為歐元帶來的下行空間。
意外4：新興市場債券回報問鼎固定收益債券
美國經濟增長勢頭增強對新興市場而言應當十分有利，因為這會引發全球供應鏈溢出效應；但前提是特朗普政府的措施較為均衡，不那麼具有貿易保護主義色彩。這實際上是影響新興市場的關鍵，迄今為止候任總統特朗普的立場比當選前更均衡一些，令人意外。坦率地說，如果他維持當前的偏溫和立場，外部新興市場債務信用價差應當會收窄，本幣上漲應當會推動本地市場回報進一步增加。當前新興市場債券和貨幣估值過低。
意外5: 10年期美國國債收益率觸及3.50%
正在形成的刺激政策助力使央行的非常規工具顯得過時，使債券市場價格顯得很荒唐。我認為，每位當選官員都清楚，他們要在中期選舉前創造薪酬更高的工作崗位，打造更有活力的經濟。太多的投資者正試圖捍衛金融危機以來的債券購買舉措以及投資方式，而非調整頭寸準備迎接未來的通貨再膨脹。資金流動趨勢尚未真正形成。這對債券收益率而言並不是一個好兆頭。
