美元破7了！人民幣對美元匯率再度一腳邁入「7」時代！

北京時間9月15日，外匯市場上，離岸人民幣對美元即期匯率跌破整數關口「7」。時隔兩年多以後，人民幣對美元匯率再度一腳邁入「7」時代。！

時隔兩年多，人民幣兌美元匯率再度一腳邁入「7」時代。9月15日晚間，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣兌美元匯率盤中跌破「7」這一整數關口，最低貶至7.0183。同時，在岸人民幣兌美元匯率也逼近「7」關口，最低貶至6.9962。

「在不同的市場和宏觀經濟背景下，7.0這個點位的含義是不同的。」東方金誠首席宏觀分析師王青認為，這個背景包括三個方面：一是在人民幣匯價「破7」過程中，美元指數處於何種水平；二是三大人民幣匯率指數處在什麼位置；三是國內外經濟基本面對比處於何種狀態。

2019年8月至2020年7月，人民幣兌美元匯價在7.0上下持續波動，當時美元指數的平均值是98左右，遠低於當前水平；同時，當時三大人民匯率指數比現在要低10%左右。這意味著同是「破7」，現在的人民幣走勢明顯更強。背後的原因在於，現階段國內經濟整體上處於修復階段，而當時宏觀經濟面臨中美貿易戰，以及後續疫情突發的壓力，當前的經濟基本面要強於2019年到2020年「破7」的那段時期。

展望未來，主要受美聯儲在政策收緊節奏上仍將明顯領先於歐、日央行等因素影響，年底前美元還可能保持階段性強勢，人民幣兌美元可能仍存在一定貶值壓力。不過，隨著國內經濟修復勢頭增強，加上我國國際收支狀況有望保持順差局面，人民幣貶值預期很難有效聚集，短期「破7」並非意味著人民幣匯價將出現一輪大幅下行過程，特別是脫離美元指數走勢的快速下行。

王青認為，年內人民幣會保持與美元指數走勢類似的反向波動格局，在這個過程中，並不存在一個必須守住的點位，真正重要的是保持人民幣匯率指數基本穩定。

當前監管層調控匯市政策工具較為豐富，下一步若出現人民幣匯率脫離美元指數走勢的異常波動，央行除下調外匯存款準備金率外，還可適時宣布重啟逆周期因子，上調外匯風險準備金率，加大離岸市場央票發行規模，以及強化跨境資金流動性管理等措施。除以上具體政策措施以外，監管層還可進一步強化市場溝通，引導市場預期，防範外匯市場順周期行為引發「羊群效應」。

「在經濟基本面支撐下，未來一段時間穩匯率，即保持三大人民幣匯率指數基本穩定的難度不大。這也意味著匯率因素不會對下半年貨幣政策靈活調整形成實質性掣肘。」王青表示。

面對這一輪人民幣匯率貶值，央行副行長劉國強9月5日在國新辦吹風會上回應稱，目前來看中國外匯市場運行正常，跨境資金流動有序，受美國貨幣政策的溢出效應雖然有影響，但是影響可控。

劉國強表示，人民幣並沒有出現全面的貶值。近期主要是美國加碼貨幣政策調整，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值，但是和其他非美元貨幣相比，人民幣貶值幅度是最小的。

劉國強在展望未來時表示：「人民幣長期的趨勢應該是明確的，未來世界對人民幣的認可度會不斷增強，這是長期趨勢。但是短期內，雙向波動是一種常態，有雙向波動，不會出現『單邊市』，但是匯率的點位是測不準的，大家不要去賭某個點。合理均衡、基本穩定是我們喜聞樂見的，我們也有實力支撐，我覺得不會出事，也不允許出事。

人民幣對美元匯率破「7」到底好不好？我們該如何看待？

國是直通車：人民幣匯率破「7」，真的沒有大家想得那麼嚴重，它只是一個價格而已，肯定會漲回來的，這是必然的。

2019年人民幣破「7」的時候，央行就說過，人民幣匯率「破7」，這個「7」不是年齡，過去就回不來了，也不是堤壩，一旦被衝破大水就會一瀉千里；「7」更像水庫的水位，豐水期的時候高一些，到了枯水期的時候又會降下來，有漲有落，都是正常的。

大家要認識到，人民幣匯率不具備長期貶值的基礎，也不會出現一直下跌或者一直上漲的單邊行情。

即便這次破「7」了，未來隨著國內經濟企穩、美元指數回調再配合一些工具的使用，再漲回到「6」區間也是必然的事情。

其實，匯率漲跌的影響已經是個老話題了，匯率貶值有利有弊。適度貶值有利於提升出口貿易競爭力和價格優勢，推動實體經濟復甦，但進口企業的進口成本將有所增加。

9月6日央行降低了金融機構外匯存款準備金率2個百分點，為什麼匯率還是持續貶值呢？

國是直通車：首先，央行9月6號宣布的是外匯「降息」的消息，而不是在那天就執行了。央行將自2022年9月15日開始，把金融機構外匯存款準備金率下調2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。

所以最近幾天，外匯「降息」更多的是信號作用，是在向市場「喊話」，如果出現了非理性的貶值，官方是不會坐視不管的。

人民幣貶值是錢更不值錢了嗎？那貶值會不會推高進口成本，進而導致物價上漲？

國是直通車：人民幣貶值的「不值錢」僅僅是體現在用人民幣購買美元的時候。在進口結算需用到美元時，進口成本確實會提高。

但請注意，如果進口結算用的是歐元、日元、英鎊，其實最近的成本是在降低的，因為人民幣相對這些貨幣其實是在升值。

至於物價上漲的問題，中國的CPI構成里絕大部分吃的用的，國內都可以自給自足，人民幣對美元匯率貶值對我們自己內部的物價影響很小。

管它是漲還是跌，如果我只用人民幣在國內消費，人民幣匯率貶值是不是對我沒有影響？

國是直通車：不一定。如果你在國內消費的產品，是通過美元結算進口的，或者其零部件是用美元購買的，那麼人民幣貶值的成本可能轉移到你要購買的產品價格上，會變貴。

舉個最簡單的例子，你在國內通過跨境電商海淘，最終消費是用美元計價的話，那麼對你會產生影響。

美元印了這麼多，為什麼還很值錢？美元對全世界主要貨幣都在升值嗎？

國是直通車：四個字，美元霸權。美國前財政部長康納利就說過：「我們的美元，你們的麻煩。」

一般來說，一直撒錢、瘋狂「放水」，錢肯定就不值錢了。但關鍵問題在於，美元在全球的貿易、支付、金融及外匯儲備等各種領域都佔據了絕對的壟斷地位。

那麼，美聯儲放的「水」其實是全球在消化，美聯儲可以通過加息和降息來控制「水」的流向和美元的價格，今年以來美元升值就是在前期為了應對疫情的「大放水」後開始了加息，美元迴流本土市場，推高了美元的價格。