美國有能力承受住烏俄戰爭帶來的經濟衝擊嗎？

隨著烏俄戰爭進入白熱化，很多人都想知道，美國有能力承受烏俄戰爭打來的經濟衝擊嗎？

距離烏克蘭和俄羅斯半個地球以外的美國經濟似乎正在從冬季的Covid-19感染激增中反彈……

美國經濟復甦

一系列數據表明，美國經濟活動在最近幾周有所回升。

美國勞工部周五報告2月份就業人數大幅增加，失業率進一步下降。

這些事態發展表明，美國有能力抵禦可能來自烏俄戰爭的經濟衝擊。戰爭的影響可能會推動美國通脹從已經很高的水平上繼續走高，但經濟恢復及擴張似乎是板上釘釘的。

德國銀行證券部門Berenberg Capital Markets LLC首席美國經濟學家Mickey Levy承認：

「看起來美國已經度過了Omicron變體並經受住了Covid-19這場風暴，經濟正在穩健增長中。」

未來幾天或幾周內國際形勢可能會發生很大變化。

如果戰鬥加劇或蔓延到其他國家，或者制裁導致俄羅斯的報復加深，其影響可能會對美國經濟造成更大的打擊。

但如果戰爭不會進一步加劇，那麼就目前的數據來看，美國的經濟形勢還是很好的。

美國2月份消費者支出和產出增加的每周跡象顯示：

• 在今年早些時期稍微下滑之後，美國人外出就餐在2月份比Covid-19前的水平還要高出6%。
• 2月中旬美國酒店的入住率達到59%，高於2月初的50%和去年同期的45%。
• 2月下旬美國機場安檢數量達到215萬人，而1月底為154 萬人，去年同期為 119萬人。

這些都是重要的經濟發展信號，因為它們表明美國服務業正在復甦，而服務業在疫情中受到的打擊最為嚴重。

總體而言，美國2月上半月的消費者支出同比增長7.2%，而1月前兩周的增幅為僅為2.7%。

同時勞工部周五報告稱，美國2月份就業人數增加了500,000以上，失業率降至3.8%； Morgan Stanley估計2月份就業人數增加730,000 人，失業率降至3.7%。

烏俄戰爭的影響

烏俄戰爭對美國經濟的影響主要通過能源渠道。

俄羅斯是全球（尤其是歐洲）石油和天然氣供應的主要供應國，還供應鉀肥和鈀等商品，這些商品是化肥和汽車催化轉換器等商品的重要組成部分。

戰爭和由此引發的西方金融制裁擾亂了供應，推高了這些商品和其他商品的價格，加劇了全球通脹。

然而，到目前為止，分析師並未預測這些影響會對美國經濟增長造成重大打擊。

專家預測：油價持續上漲至每桶100美元將略微削弱美國消費者在其他市場的支出，但不會以極具破壞性的方式；這種衝擊只會使美國在2022年的增長率下降0.2個百分點。

但有一個風險是，美國通脹上升會促使美聯儲大幅加息，這可能會通過更昂貴的借貸來抑制美國國內投資和支出，從而打擊經濟增長。

美聯儲官員數周來一直透露出他們計劃在3月份提高短期利率。如果通脹加速或持續，美聯儲官員可能會被迫加息。

與此同時，俄羅斯在某些商品市場之外的全球經濟中並不佔主導地位。它每年針對美國市場提供約1.5萬億美元的商品和服務，低於印度、韓國和義大利等國家（尤其是中國）。

俄羅斯經濟產出大約相當於愛荷華州、北達科他州、南達科他州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇里州和內布拉斯加州的總和。不包括俄羅斯的能源部門，其經濟更像是這些州的總規模減去密蘇里州。僅得克薩斯州的經濟規模就比俄羅斯高出近 25%。

歷史上的影響

1990年代後期，俄羅斯盧布貶值引發全球金融動蕩，導致一連串發展中經濟體陷入衰退，並擾亂了美國市場。

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但專家說到目前為止，烏俄戰爭並沒有導致此類現象發生。

當地時間2月28日，盧布兌美元下跌了約30%，使1盧布價值跌到1美分以下。

俄羅斯央行星期一大幅上調關鍵利率，以提振盧布並防止銀行擠兌，之後盧布匯率開始回升。不過，盧布兌美元匯率從上周五晚些時候的大約1美元兌84盧布跌至一美元兌105.27盧布的創紀錄低點。

盧布貶值可能導致通脹飆升，可能會激怒那些因物價飛漲而預算吃緊的俄羅斯人。這還將增加俄羅斯金融體系的壓力。

經濟學家和分析人士表示，盧布大幅貶值將意味著俄羅斯普通民眾的生活水平下降。俄羅斯人仍然依賴大量進口商品，而這些商品的價格可能會飆升。隨著盧布在國外的購買力下降，出國旅行將變得更加昂貴。如果價格衝擊和供應鏈問題導致俄羅斯工廠因需求下降而關閉，未來幾周將出現更嚴重的經濟動蕩。

盧布迅速貶值也可能打擊那些需要發債籌資的俄羅斯公司。

美國財政部周一禁止美國人與俄羅斯央行、財政部及其主權財富基金進行業務往來。

美國財政部宣布：「這一行動有效地凍結了俄羅斯聯邦中央銀行在美國或由美國人持有的任何資產。」

自烏俄戰爭打響以來，10年期美國國債收益率已從月中的近2%降至1.9%以下。較低的美國收益率通過支持美國抵押貸款市場和美國國內企業借貸來幫助經濟復甦。

當然，經濟也可能會惡化。例如，如果能源供應短缺導致歐洲陷入衰退，那麼對其銀行或消費者的衝擊可能會更廣泛地蔓延到美國和其他國家。

但根據專家的說法，其他影響可能有利於美國的石油出口價格和天然氣出口價格。儘管美國國內大力反對開採自己的能源，但不斷上漲的石油和天然氣價格可能會激勵生產商在美國進行鑽探。

燃油公司雪佛龍公司（Chevron）和埃克森美孚公司（Exxon Mobil）均已表示，他們計劃今年增加在美國二疊紀盆地（Permian Basin）的支出，使公司能夠靈活應對更高的價格。

「編者註：二疊紀盆地是美國西南部一個大型沉積盆地。該盆地包含中大陸油田省。這個沉積盆地位於德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部。它之所以如此命名，是因為它擁有世界上最厚的二疊紀岩石沉積物之一」

Ref：https://www.wsj.com/articles/u-s-positioned-to-withstand-economic-shock-from-ukraine-crisis-11646083994