美國消費者通脹預期再創新高 高盛警告物價可能還要漲

紐約聯儲調查：

消費者通脹預期再創新高

紐約聯邦儲備銀行（New York Fed）周一公布的調查結果顯示，10月份消費者短期通脹預期再次創下歷史新高。

根據紐約聯儲發布的10月消費者預期調查，受訪的戶主預計明年消費者價格指數中值將上升5.7%.自去年9月以來，消費者預期的一年期通貨膨脹率上升了0.4個百分點，達到了自2013年調查開始以來的最高水平。

對未來3年通脹率的預期中值也維持在上個月創下的最高值——4.2%.

以個人消費支出價格指數衡量的年度通脹率上月為4.4%，前者是聯儲會衡量物價上漲的首選指標。聯儲會理想的年通脹率是2%，不過該機構最近採取的政策是允許價格漲幅超過該水平，彌補通脹率多年來低於該目標水平的影響。

在評估未來價格上漲時，聯儲會和經濟學家會密切關注消費者的通脹預期，尤其是長期預期。消費者通脹預期的穩步上升，可能導致經濟學家所說的工資-價格螺旋上升：更高的價格促使員工堅持要求更高的工資，這加劇了提高價格的需要。

與許多官員的預期相比，通脹率已經進一步超出了聯儲會的目標範圍，而且在2021年的大部分時間裡，通脹率一直處於高位。

聯儲會副主席克拉里達（Richard Clarida）在周一講話中表示：「在我看來，今年迄今為止的通脹水平，遠遠超出了我們2%的長期通脹目標的『溫和』水平，我不認為，如果明年再出現這種情況，將會是政策上的成功。」

他補充道：「同以往一樣，任何前景都存在風險，我和我的12位同事認為，通脹前景的風險是上行的。

儘管如此，克拉里達表示，與疫情相關的供應鏈混亂、短缺和持續的限制將在明年開始緩解，這些因素共同導致了高通脹。

他說：「相對於2%的長期目標而言，大多數通脹過高最終將被證明是暫時的。但是正如我以前指出的，毫無疑問，完全重新開放一個20萬億元的經濟體所花的時間要比關閉它所花的時間長得多。」

高盛警告美國物價可能還要漲 

通脹在明年或將持續

汽油、食品雜貨和二手車的價格飆升，已經使數百萬美國人感到焦慮。不幸的是，高盛周日晚間警告客戶，要解決通脹核心的供需失衡問題，需要比預期更長的時間。高盛預計到2021年底，核心PCE通脹率將從目前30年高點的3.6%上升到4.4%。

高盛的經濟學家在一份研究報告中寫道：”通脹情況很可能會在好轉之前變得更糟。」

和聯儲一樣，高盛一直預計高物價將迅速回落。現在，他們意識到，由於供應難以跟上激增的需求，通貨膨脹將持續更長時間。高盛承認，由於「長期的”供需失衡、工資飆升和租金上漲，通脹指標將在”明年的大部分時間內保持相當高的水平”。

這對生活成本日益高漲的美國人，以及被供應短缺和價格上漲擠壓的企業來說都是個壞消息。低收入家庭和靠固定預算生活的人受汽油、食品和衣物等必需品價格上漲的傷害最大。

通貨膨脹預測對白宮來說也是一個挫折，因為高物價和供應鏈問題正在使美國人對美國經濟的評價變壞。在上周公布的一項民意調查中，近三分之二的美國人認為經濟糟糕。近一半的人預計經濟在明年會變得更糟。

根據商務部的數據，9月份的年度通貨膨脹率以30多年來最快的速度攀升。不包括食品和能源的「核心PCE物價指數」是聯儲最重視的通脹指標之一，該指標在8月和9月間上升了3.6%，是1991年5月以來最快的速度。

聯儲現在已經改變了對通貨膨脹的看法，承認高物價不會很快消失。

根據紐約聯邦儲備委員會周一公布的一項調查，消費者現在預計明年的價格將上漲5.7%. 這標誌著自2013年6月以來的最高水平，也是連續12個月的增長。聯儲密切關注這些調查，因為對高通脹的預期會改變消費者和企業的行為，形成自我實現的預言。

好消息是，高盛表示其核心觀點仍然是供需失衡將”在很大程度上自行解決，使通脹接近聯儲的目標。” 這與鮑威爾在最近幾周所說的一致。換句話說，聯儲很可能不需要通過大幅加息來為經濟踩剎車以對抗通脹。

儘管如此，高盛預計，到2021年底，核心PCE通脹率將從目前30年高點的3.6%上升到4.4%. PCE預計最終將在2022年底降至2.3%，在2023年底降至2.1%。

高盛表示，同樣，核心消費價格指數將在冬季保持在5%的範圍內，然後在明年夏天降到4%，在2022年底達到3.2%. 這遠遠高於聯儲2%的目標，並可能使人們對經濟的焦慮保持在高水平。