美國降通脹之路崎嶇!美聯儲有可能還要加息?
美國重磅消費者價格指數(CPI)出爐。11 月 CPI 同比增速小幅放緩,但核心 CPI 同比增速 4% 持平 10 月、未進一步下降。
更值得注意的是,11 月 CPI 和核心 CPI 的環比增速均出現加速,這意味著通脹下降之路崎嶇,美聯儲恐難以很快貨幣政策轉向降息。
勞工統計局周二(12月12日)公布的數據顯示,截至11月份的前12個月,消費者價格指數(CPI)同比上漲 3.1%,較 10 月份 3.2% 的同比漲幅略有下降。
住房價格連續第二個月上漲,幫助抵消了汽油價格的下跌。汽油價格較 10 月份下跌了 5.8%。食品價格則較上月有所回落。
據路孚特(Refinitiv)的數據,經濟學家此前預計物價將在本月持平,年化漲幅將放緩至3.1%。
剔除波動性較大的食品和石油價格後,核心CPI較10月份上漲0.3%,年增長率達到4%。10月份,核心CPI環比上漲0.2%,同比上漲4%。
另據彭博社的計算,不包括住房和能源在內,服務價格較 10 月份上漲 0.4%,環比漲幅也呈現擴大態勢。與服務業不同的是,近幾個月來,商品價格的持續下降給消費者帶來了一定的壓力緩解,不包括食品和能源商品的所謂核心商品價格連續第六個月下跌,創下自2003年以來的最長跌勢。
根據勞工統計局的數據,核心 CPI 仍處於 2021 年 9 月以來的最低水平。
聯儲已經進行了長達數月的加息行動,以抑制通脹。去年,美國通脹飆升至41年來的最高水平。聯儲將於周三做出最新的貨幣政策決定,預計將再次保持基準利率不變。
惠譽評級(Fitch Ratings)美國地區經濟主管奧盧·索諾拉在周二的評論中表示:
「這不會對明天可能保持利率穩定的決定產生任何有意義的影響,但它為聯儲提供了一些彈藥,重申在2024年3月降息仍為時過早的言論。」
「商品和能源的通貨緊縮仍然是我們急需的禮物,而且還在持續贈送。不過,住房和非住房服務的核心服務通脹的加速提醒人們,聯儲希望看到的核心服務通脹持續下行的道路仍然遙不可及。」
「毫無疑問,這一趨勢仍然令人鼓舞,但裡面的細節會讓人產生一些疑慮。」
11 月 CPI 數據突顯了通脹回歸正常水平的道路是波動的,尤其是服務業,美聯儲已將其視為抗擊通脹的最後一英里。儘管價格壓力已從幾十年來的高點大幅回落,但仍然強勁的勞動力市場繼續為消費者支出和整體經濟提供動力。
媒體分析指出,消費者物價指數在經歷了 10 月時的大致持平後,於 11 月出現環比回升,剔除食品和能源成本後,核心 CPI 環比也加速上漲。由於住房和其他服務業成本的增加,美國 CPI 在 11 月份環比增速擴大,使得通脹持續頑固,這足以阻礙美聯儲很快降息的操作。