自由市場經濟下的德州冰凍

自由市場經濟下的德州冰凍

農曆新年伊始，美國南部的得克薩斯州連續遭到兩次冰雪降溫天氣的襲擊，其中休斯敦最低溫度達到-9℃，達拉斯最低溫度達到-17℃，在過去100年中，也只出現三次這樣的極值（1930年 -19℃，1989年 -17℃）。全州經歷大規模的斷電和斷水，近一半的人口受到影響，雖然電力已經恢復，後續危機還在發酵當中。

圖源：The Texas Tribune

因為奉行低稅收，少監管，親商業的自由市場經濟政策，同時擁有極其豐富的土地，能源和人力資源，德州是近年來美國經濟發展最炙手可熱的地區，人口增長也連續10年排名第一。其最大城市達拉斯都會區2019年GDP超過5200億美元，與上海和倫敦相當，遠超香港和新加坡。

圖源：gov.texas.gov

德州的自由市場經濟政策體現在經濟活動的各個領域。比如德州個人不需要繳納州的個人所得稅，而加州稅率可達12%，紐約州9%；新冠期間，紐約和加州等實行一刀切的對租客禁止驅逐的保護令，但是德州法院允許驅逐有正常職業但惡意賴賬的租客；在德州的房地產開發，實行相當寬鬆的環境保護規則，審批高效，降低了開發成本。

在這次出事的電力供應領域，德州也奉行自由競爭。紐約和加州的公用事業，是完全壟斷的，同時政府對價格高度管制。以2021年1月為例，紐約和加州的電費$0.19/度，德州$0.11/度。政府管制和高電價並不意味著更優越的電力系統。2020年加州由於電力系統老舊引發世紀山火，最大電力公司PG&E申請破產保護大家還記憶猶新。反觀德州的居民通常可以在二三十家供電公司選擇，享受自由競爭的好處。競爭的高效和成本控制，也意味著電力系統可以應對正常的低溫，但是沒有冗餘配置應付50年一遇的極端天氣。

圖源：CVT News

此次長達一周的低溫，凍結了大部分沒有解凍設施的風車，凍結了部分天然氣管道；同時德州為避免聯邦管制而保持獨立電網，導致無法接受外州支援，最終導致能源之都斷電。而斷水是因為大量沒有防寒能力的水管破裂和水廠斷電停止運轉。

圖源：網圖侵刪

德州冰凍已經引發對政府經濟監管的爭議。但是正是通過危機，我們更加註意到了德州自由競爭的商業基石，以及和高稅收、嚴管制州相比所形成的競爭優勢，同時我們也注意到了德州是美國最大的風能基地，全美最大的太陽能基地也在建設之中，傳統能源之都已經成為綠色能源之都。

正如人口和公司從加州向德州轉移，從紐約州向喬治亞州、佛羅里達州轉移，美國經濟向南部陽光地帶轉移的趨勢已經確立。新冠疫情加速了經濟實體向南方陽光州核心城市，特別是達拉斯，亞特蘭大，奧斯丁和鳳凰城的轉移。

僅以德州2020年為例，財富500公司中：

甲骨文（ORACLE）, 惠普（HP), 世邦魏理仕（CBRE，全球最大地產經紀），嘉信理財（Charles Schwab，大券商）相繼宣布把總部從加州遷址達拉斯；

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蘋果準備容納15000名僱員的奧斯丁新園區開始建設；

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特斯拉宣布在奧斯丁建設超級皮卡工廠，Elon Mask預言奧斯丁未來50年將是美國最蓬勃的城市。

圖源：USA TODAY VIDEO

短期內，德州對公用系統的恢復和救援工作會對經濟形成刺激，同時由於大量房屋受損，相當數量受影響的家庭，應該對出租公寓產生短租需求（由保險公司買單），與長租需求客戶競爭有限房源。

中期，德州勢必加大投資提升水電設施，以保持對南遷企業的吸引力; 同時將得天獨厚的地理條件和自由競爭的制度結合，保持在綠色能源領域的絕對優勢；在房地產領域，老舊物業需要在管道填埋和防寒材料上更新，提高市場物業的重置成本，同時設施先進的新建物業對投資人和住戶將有更大的吸引力。讓我們拭目以待。